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老虎證券:跑馬圈地14年 58同城這個神奇的網站有點跑不動了
2019-11-21 09:47:08   來源:互聯網
內容摘要
本文發布于老虎證券社區,老虎社區是老虎證券旗下的股票交易軟件 Tiger Trade 的社區板塊,致力于打造“離交易更近的美股港股英股社區”,有溫度的股票交流社區。更多港美英股新股申購資訊,請關注老虎證券。?58同城,到底是一家“神奇的網站”,還是“騙子的同城”??如果說神奇,58無所不能。招聘找工…

本文發布于老虎證券社區,老虎社區是老虎證券旗下的股票交易軟件 Tiger Trade 的社區板塊,致力于打造“離交易更近的美股港股英股社區”,有溫度的股票交流社區。更多港美英股新股申購資訊,請關注老虎證券。

?58同城,到底是一家“神奇的網站”,還是“騙子的同城”?

?如果說神奇,58無所不能。招聘找工作可以上58,租房二手房可以上58,閑置二手還是上58。

?如果說騙局,58上虛假信息泛濫、詐騙橫行,為人詬病,姚勁波的微博下至今都是各種“騙子”、“趕緊倒閉”的留言。

?就是這樣一家充滿了爭議的公司,在跑馬圈地14年后,有點跑不動了。

?大象失速、小兔快跑

?11月19日一早,58同城公布了截止9月30日的2019財年第3季度財務報表,在營業期內,公司實現營業收入42.58億元,同比增長17.4%,超出管理層在上季度給出的13%-16%指引上限;當季凈利潤為8.34億元,同比增長10.17%。 ?

?雖然營收超出了市場預期,但在國內經濟大壞境較差的情況下,最近1年,58同城的逐季營收增速不斷下滑,已由前期的30%+降低到本季度的17.4%,根據公司給出的4季度指引,營收同比增速將繼續下滑至12%-15%之間。

?對于這樣的業績表現,58同城董事長兼首席執行官姚勁波表示:“我很高興地宣布,我們在第三季度再次實現了穩健的財務和運營業績,盡管市場環境充滿挑戰,但結果仍超過了我們此前預期的上限?!?/p>

?老虎證券投研團隊認為,業績增速下滑的警報聲已經響起,雖然還沒到火燒眉毛的地步,但這種灼熱感,越來越讓投資人感到不安。

?分業務來看,58同城主要有4塊收入來源,分別是會員收入、在線營銷收入、電商收入和其他收入,占營業收入的比例分別為28.02%、65.7%、2.61%、3.66%。 ?

?拆開來看,會員收入主要是企業在58上付費享有的一些特權,比如商家認證、優先展示等,是58同城早期的主要收入來源。截止3季度末,58同城、安居客等平臺付費商戶數約360萬,同比增長3.0%。此塊業務貢獻了11.93億元的營收,同比增長只有1.0%!

?老虎證券投研團隊認為,這樣的增速接近停滯,Q4稍不注意就將負增長,從增速趨勢看,兩位數的增長一起不復返了。

?在線營銷收入是商家的付費推廣,是58目前最大的收入來源,幾年前還屈居第二,這兩年隨著付費會員越來越多,到底優先推薦哪個商家就成了問題,于是競價排名服務就應運而生,說來倒也簡單粗暴,哪個商家給錢多就優先展示誰。

?在3季報中,在線營銷收入27.97億,同比增長20.09%,增速步會員收入后塵,呈逐季下滑趨勢,這與今年低迷的經濟大環境有一定的關系,比如以廣告收入為主的百度在3季度錄得負增長,即使是騰訊這個巨無霸,廣告營收增速也從18年的50%回落到現在的13%。

?這么對比,58同城的表現也算亮眼。

?但未來隨著體量的增長和線上流量的枯竭,此部分收入增速難言樂觀。 ?

?會員加在線營銷這兩大業務合計占總營收的比例為93.73%,對于58同城來說猶如兩頭大象——體量巨大但步伐緩慢,而電商業務和其他業務猶如兩只兔子——體量小但跑得快!

?58同城的電商業務主要是銷售購房優惠券,此部分在3季報中實現營收1.11億,同比暴增594%。

?其他業務收入則主要是二手交易平臺轉轉貢獻,3季報營收1.56億,同比增長54%。

?兩者合計占58同城的營收比例為6.27%。

?總結:58同鎮能否讓大象奔跑?

?本季度58同城最大的亮點是電商和二手交易收入的快速增長,但掌舵這艘巨無霸航向的依然是傳統的會員及在線營銷收入,受制于流量的困境,兩大業務增速放緩,58同城急需找到新的重磅增長點。

?管理層將目光放在了58同鎮上,但此項業務只是原有模式在農村的粘貼復制。

?按姚總的說法,58同城可以依托本地生活服務累積的經驗和優勢,深入農村,構建本地化服務網絡,提供求職招聘、農產品銷售、政府公告、求職、買房、買車等服務,打破鄉村信息溝通壁壘,為居民帶來互聯網便利。

?但農村的第一大特征就是熟人社會,基本不存在信息溝通壁壘。

?比如招聘,一般的鄉鎮很少有規?;鈉笠?即使有,只需在廠房門口貼個告示,或者在村委會的喇叭上喊上幾嗓子,分分鐘招滿員工;買房更是用不上58同鎮,這些信息無論是58同城還是搜房網都有大把的內容。

?被寄予厚望的58同鎮,真的如管理層期望的那樣能帶來10億級別的收入嗎?

?在Q3財報中,公司沒有披露關于58同鎮的進展,業績電話會也許是了解動態的機會。

?本文不構成且不應被視為任何購買證券或其他金融產品的協議、要約、要約邀請、意見或建議。本文中的任何內容均不構成老虎證券在投資、法律、會計或稅務方面的意見,也不構成某種投資或策略是否適合于您個人情況的陳述,或其他任何針對您個人的推薦。








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